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预警：非农数据+宏观变数扰动，防守中抓结构性机会！

0次浏览     发布时间：2025-04-02 19:01:00    

来源：夺冠高手

宏观方面：出口端，重点关注今晚的对等关税落地情况。彭博社新闻称考虑到关税风险和资金短缺，中国央行会推出刺激措施。国内建材等相关品种也出现了明显企稳，鉴于考虑到近期非农数据要公布，且宏观变数较多，建议防守为主。

1、菜油

菜油处于弱现实，强预期格局，期货05目前突破了震荡区间，开启了上涨波段，整体形态偏多。美国石油协会在内的一个新成立的石油和生物燃料生产商联盟周二与美国环保署(EPA)会晤，讨论将生物质柴油掺混强制要求提高到55亿至57.5亿加仑，此前石油和生物燃料生产商在双边会议中计划提高到47.5亿至55亿加仑，均远高于目前的33.5亿加仑，生物燃料行业认为现行义务远低于产能。目前EPA尚未表态，需要继续关注美国生物柴油政策进展。该消息也刺激了油脂板块上行。

菜油方面，加拿大农业部(AAFC)发布的月度报告显示，2025/26年度加拿大的油菜籽产量预期上调至1800万吨，但考虑到贸易冲突的影响，出口预计剧减20%，至600万吨。期末库存预计将增加至200万吨，高于2024/25年度的130万吨。供应形势明显转松，这将对油菜籽价格构成下行压力。国内方面，一季度菜籽进口到港量下滑，菜油供应端压力减弱。且我国对加拿大菜油粕加征100%的关税，显著抬升加菜粕、加菜油的进口成本。昨天，加拿大菜油现货全线上涨，菜油市场呈现短期供应宽松但长期不确定性较大，技术面偏多看待。

菜油2505

2、棉花

棉花震荡收敛到极值附近，往上突破的概率较大。海外市场上，美国农业部公布的美棉种植意向面积低于市场预期，创9年最低水平，美棉大幅缩种对盘面产生积极影响。4月初开始美国农业部将每周发布作物生长报告，关注新作播种进展情况，未来种植带土壤墒情及天气变化将对行情产生影响，并继续对全球贸易政策和宏观经济状况保持高度敏感。可以重点关注起来。

棉花2505

3、白糖

白糖传前高之后回落，整体仍偏多看待，短期内多头要注意回撤风险。虽然近期有短暂降雨，但巴西天气再度转为干燥。印度全国糖厂合作联合会(NFCSF)公布的最新数据显示，截至2025年3月31日，全国113家糖厂正在进行2024-25年度的榨糖工作。甘蔗压量总计为26,532.6万吨，糖产量为2,485万吨。去年同期，有204家糖厂在运转，甘蔗压量达到29,810.4万吨，出产糖3,025万吨。国内短期供应压力有限，操作上建议以短多交易为主。

白糖2505

｜期市寻龙

编辑｜韩

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