鹏扬景泽一年持有混合财报解读：份额锐减69.57%，净资产缩水69.20%，净利润9093247.01元管理费1293021.78元

来源：新浪基金∞工作室

鹏扬景泽一年持有期混合型证券投资基金（简称“鹏扬景泽一年持有混合”）近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均出现大幅下降，不过净利润实现增长，同时管理费等费用也有相应变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水

本期利润与净资产情况

鹏扬景泽一年持有混合在2024年实现本期利润9093247.01元，相比上年度可比期间的2236797.24元，增长幅度明显。从净资产数据来看，2023年末净资产合计为273482401.69元，而到2024年末，这一数字降至80270004.63元，减少了193212397.06元，缩水幅度达69.20%。

基金份额净值表现

鹏扬景泽一年持有混合A类份额净值增长率在过去一年为5.56%，C类为5.13%，而同期业绩比较基准收益率为9.12%。从数据可以看出，该基金在过去一年的表现未达业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：债券与权益市场的双重影响

投资策略分析

2024年，全球经济形势复杂多变，美国经济展现韧性，国内经济呈“V”型走势。在此背景下，鹏扬景泽一年持有混合在债券操作上，年初预期货币政策宽松，配置5 - 10年期地方债和3年期信用债，组合杠杆较高，久期超4年。但因央行喊话利率风险，4月底债券调整，基金运用国债期货套保，久期降至3年左右。10月股市上涨引发理财赎回，信用利差走阔，基金加仓3年内信用债和二永债。12月，考虑到利率债行情对降息预期过满，收益与融资成本倒挂，基金止盈利率债，加仓信用债。

在权益操作方面，年初仓位低且配置均衡，前2个月下跌中有效控制回撤。5 - 6月红利补跌，降低权益持仓。9月末市场反弹，逐步增加权益仓位，增配消费行业，减持火电、核电等公用事业板块和出口板块。基金持有的港股全年较A股有更多超额贡献。

业绩归因

尽管基金在债券和权益市场操作上采取了一系列策略，但最终业绩未达业绩比较基准。债券市场虽整体走牛，但信用利差波动以及利率债行情后期的变化，对基金收益产生一定影响。权益市场全年波动大，风格转换快，增加了投资难度。不过，港股的良好表现为基金业绩提供了一定支撑。

费用与成本：管理费与托管费稳定

管理人报酬与托管费

2024年，鹏扬景泽一年持有混合当期发生的基金应支付的管理费为1293021.78元，较上年度的1316149.44元略有下降；托管费为323255.44元，相比上年度的329037.39元也有所减少。

其他费用

除管理费和托管费外，基金的销售服务费、交易费用等也在成本中占据一定比例。这些费用虽相对管理费和托管费规模较小，但也对基金的整体收益产生影响。例如，2024年销售服务费为39309.37元，交易费用在股票和债券买卖中也有相应支出。

投资组合：债券为主，股票分散

资产配置

报告期末，鹏扬景泽一年持有混合的资产组合中，固定收益投资占比最大，为92.09%，金额达83318659.53元，其中债券投资占据全部固定收益投资。权益投资占比3.93%，金额为3557473.51元，主要为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比3.96%，其他各项资产占比0.02%。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资较为分散，没有单一股票占比过高。其中，中国海外发展、阿里巴巴 - W等股票进入前序，不过占基金资产净值比例均在0.11%左右。从行业分布来看，境内股票投资涉及制造业、金融业等多个行业，港股通投资股票也分布在消费者非必需品、金融等不同行业。

持有人结构与份额变动：份额大幅减少

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数方面，鹏扬景泽一年持有混合A类有1636户，C类有53户，合计1689户。持有人结构上，A类和C类均以个人投资者为主，机构投资者未持有。

基金份额变动

2024年，鹏扬景泽一年持有混合基金份额变动明显。A类份额期初为253326259.02份，期末降至74438119.87份，减少了178888139.15份；C类份额期初为17919514.78份，期末为974312.59份，减少了16945202.19份。整体来看，基金总份额从期初的271245773.80份减少至75412432.46份，减少比例达69.57%。

鹏扬景泽一年持有混合在2024年经历了基金份额和净资产的大幅下降，尽管净利润有所增长，但业绩未达业绩比较基准。投资者在关注该基金时，需综合考虑其投资策略、费用成本、投资组合以及份额变动等多方面因素，谨慎做出投资决策。

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